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　　矿用工字钢专家指出，今年上半年虽然钢铁行业短期呈现暴利拉动股价上涨，但这种暴利不是投资钢铁股的根本因素，而是整个行业投资逻辑的重构。他从供给端、需求端与估值方面进行了详细分析，认为钢铁行业基本面将发生去周期化或弱周期化的重大变革。

　　从供给端来看，今年以来最大的变化就是钢铁行业限产，而且从过去的限产能变成了限产量。矿用工字钢专家认为它会带来三个重大影响：

　　一是彻底管住了供给端。2016、2017年供给侧结构性改革的时候限制钢铁产能，但最后发现产能可能是管住了，但置换的产能出来了，再加上产量相对于产能的弹性非常大，供给无法有效控制。所以2017、2018年钢铁行业达到盈利高点后，2019、2020年开始回落。

　　今年上半年钢铁行业还没有正式限产时，由于需求非常好，产量狂飙突进，同比增长超过10%。但本次限产从限产能改为限产量，且以全年为标准(全年的产量同比不超过去年全年，甚至还要降一些)，这就导致下半年产量同比必然大幅下滑，对于钢铁的供给端影响会非常大。这是一个历史性的变革。

　　二，压制了铁矿石价格，实现了中国钢铁行业在全球产业格局当中的利益重新分配。过去十几年因为行业的特殊原因，铁矿石的资源主要是通过进口来满足，70%、80%都要靠进口。国内也有矿，但是品位比较低，质量比较差，过去这些年一直在铁矿石资源上受制于人。所以导致的结果就是：中国钢铁行业经常被人诟病为给老外的铁矿石“打工”——投入大量资本、资源，赚着微薄的加工利润，还把污染留在国内。这一次通过强力限产，达成了钢铁行业在全球产业格局当中的重新利益分配，这也是一个历史性变革。

　　三，从中长期来看，我们通过限产倒逼企业转型升级。如果我们把产量管住，钢企只有一条路：就是在产量既定的情况之下不断实现产品附加值的提升，从而实现业绩不断增长。这恰好是国家一直鼓励的方向。

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